2023年，中国热轧板卷市场内需不足，供应同比增幅超11%，在市场供需矛盾处于高位的情况下，热轧板卷进出口创下近十年以来的两个极值：出口刷新前期高点，创下近十年来最高值，进口量则创下近十年以来最低值。

　　具体数据来看，2023年热轧板卷总出口量达到2042.48万吨，较2022年出口量增加70.95%，创下近10年以来出口最高水平。2023年热轧板卷出口量84.41万吨，同比下滑56.6%，创下近10年以来最低出口水平。2023年热轧板卷净出口量为1958.07万吨。

　　通过卓创资讯研究热轧板卷净出口与国内供需差（供需差=产量+期初库存-下游消耗量） 的关系发现，二者呈现高度正相关关系，从近十年的数据来看，两者的相关系数达92.65%。

　　2023年热轧板卷进出口量的变化创下两个极值——进口量达到最低点，出口量达到最高点。这与中国热轧板卷市场供需环境的变化密不可分。

　　具体分析来看，国内供需矛盾激化，钢厂积极出口寻求突破口。

　　就近10热轧板卷供需关系以及供需差变动来看，供需差基本呈现先收窄后扩大局面，2023年供需差达到近10年峰值，为2918.06万吨。随着国内供应压力增加，而需求迟迟未见起色，市场成交受阻，钢厂开始通过出口寻求突破口，带动出口量增加。

　　2023年热轧板卷出口量较多另一个原因在于国内外价差有所扩大。在国内供需矛盾处于高位的情况下，热轧板卷保持下跌趋势，而海外市场则在地缘因素等影响下，热轧板卷供应偏紧，价格处于相对高位，在内外价差走阔的情况下，中国热轧板卷出口优势凸显。同时汇率变化也对出口起到一定的促进作用。

　　进口来看，中国是全球最大的热轧板卷生产国，供应量占全球总供应量的50%以上水平，但中国热轧板卷产品结构相对单一，以附加值较低的Q235B普碳产品为主，高端品种钢对于海外市场存一定的依赖度，但2023年进口量下滑明显，主要原因在于国内产品结构的调整。

　　就近10年中国热轧板卷产品结构来看，普材产品占比基本呈现逐年下降的局面，这也一定程度上表明中国钢厂对于技术研发方面的精进，有意打破技术壁垒，但由于前期（2014-2021年）热轧板卷普材利润相对可观，吨利润基本保持在200元／吨以上水平，因此钢厂对于产品升级的需求并不急迫，从而产品升级进度缓慢。2022年开始，随着市场同质化竞争的加剧，以及供需矛盾升温，钢厂纷纷加大技术研发的投入，转产附加值更高的品种钢产品，到2023年，热轧板卷品种钢产量占比达到50%。国内优质品种钢产量的增加，一定程度上缓冲了终端市场对于进口资源的需求，从而进口量呈现下滑局面。

　　展望2024年，供应来看，2024年预计有7条热轧产线2370万吨产能投产，产能达到36756万吨。产量来看，在2024年热轧板卷产能增幅较大的背景下，预计2024年热轧板卷产量将继续保持增势，结合粗钢减产情况，预计2024年热轧板卷产量将达到29760万吨，较2023年产量增加2.17%。由于热轧板卷进口依赖度不足1%，因此产量的增幅基本可以代表市场供应量的水平，就此可以预见，2024年热轧板卷供应或继续处于高位。

　　需求来看，热轧板卷各个下游终端行业表现相对低迷，且就卓创资讯调研机械、钢结构等行业接单情况来看，仍旧不乐观。冷轧板卷产能产量有所增加，但其增速慢于热轧板卷，就此可以预计，2024年热轧板卷需求仍旧难言乐观。

　　供需差来看，在市场供应预期增加，需求预期不足的情况下，热轧板卷供需差将延续走阔格局，预计全年供需差将保持在1281万-1868万吨之间水平。

　　根据净出口与供需差高度正相关的关系可以预测，2024年热轧板卷净出口量将继续保持增加趋势。而就进口量与出口量来看，随着国内品种钢产量逐步增加，对于进口依赖度将继续保持下滑趋势，就此可以预计2024年进口量或较2023年呈现下降局面。出口方面，国内市场供过于求，海外市场成为需求的良好突破口，就此可以预计2023年形成的高出口局面或将延续，2024年继续保持高出口水平。

　　（作者：李欢，卓创资讯分析师）