预计2024年热轧板卷进口量或仍将下降、出口有望保持高水平
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2024-05-27 18:14:19
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  2023年,中国热轧板卷市场内需不足,供应同比增幅超11%,在市场供需矛盾处于高位的情况下,热轧板卷进出口创下近十年以来的两个极值:出口刷新前期高点,创下近十年来最高值,进口量则创下近十年以来最低值。

  具体数据来看,2023年热轧板卷总出口量达到2042.48万吨,较2022年出口量增加70.95%,创下近10年以来出口最高水平。2023年热轧板卷出口量84.41万吨,同比下滑56.6%,创下近10年以来最低出口水平。2023年热轧板卷净出口量为1958.07万吨。

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  通过卓创资讯研究热轧板卷净出口与国内供需差(供需差=产量+期初库存-下游消耗量) 的关系发现,二者呈现高度正相关关系,从近十年的数据来看,两者的相关系数达92.65%。

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  2023年热轧板卷进出口量的变化创下两个极值——进口量达到最低点,出口量达到最高点。这与中国热轧板卷市场供需环境的变化密不可分。

  具体分析来看,国内供需矛盾激化,钢厂积极出口寻求突破口。

  就近10热轧板卷供需关系以及供需差变动来看,供需差基本呈现先收窄后扩大局面,2023年供需差达到近10年峰值,为2918.06万吨。随着国内供应压力增加,而需求迟迟未见起色,市场成交受阻,钢厂开始通过出口寻求突破口,带动出口量增加。

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  2023年热轧板卷出口量较多另一个原因在于国内外价差有所扩大。在国内供需矛盾处于高位的情况下,热轧板卷保持下跌趋势,而海外市场则在地缘因素等影响下,热轧板卷供应偏紧,价格处于相对高位,在内外价差走阔的情况下,中国热轧板卷出口优势凸显。同时汇率变化也对出口起到一定的促进作用。

  进口来看,中国是全球最大的热轧板卷生产国,供应量占全球总供应量的50%以上水平,但中国热轧板卷产品结构相对单一,以附加值较低的Q235B普碳产品为主,高端品种钢对于海外市场存一定的依赖度,但2023年进口量下滑明显,主要原因在于国内产品结构的调整。

  就近10年中国热轧板卷产品结构来看,普材产品占比基本呈现逐年下降的局面,这也一定程度上表明中国钢厂对于技术研发方面的精进,有意打破技术壁垒,但由于前期(2014-2021年)热轧板卷普材利润相对可观,吨利润基本保持在200元/吨以上水平,因此钢厂对于产品升级的需求并不急迫,从而产品升级进度缓慢。2022年开始,随着市场同质化竞争的加剧,以及供需矛盾升温,钢厂纷纷加大技术研发的投入,转产附加值更高的品种钢产品,到2023年,热轧板卷品种钢产量占比达到50%。国内优质品种钢产量的增加,一定程度上缓冲了终端市场对于进口资源的需求,从而进口量呈现下滑局面。

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  展望2024年,供应来看,2024年预计有7条热轧产线2370万吨产能投产,产能达到36756万吨。产量来看,在2024年热轧板卷产能增幅较大的背景下,预计2024年热轧板卷产量将继续保持增势,结合粗钢减产情况,预计2024年热轧板卷产量将达到29760万吨,较2023年产量增加2.17%。由于热轧板卷进口依赖度不足1%,因此产量的增幅基本可以代表市场供应量的水平,就此可以预见,2024年热轧板卷供应或继续处于高位。

  需求来看,热轧板卷各个下游终端行业表现相对低迷,且就卓创资讯调研机械、钢结构等行业接单情况来看,仍旧不乐观。冷轧板卷产能产量有所增加,但其增速慢于热轧板卷,就此可以预计,2024年热轧板卷需求仍旧难言乐观。

  供需差来看,在市场供应预期增加,需求预期不足的情况下,热轧板卷供需差将延续走阔格局,预计全年供需差将保持在1281万-1868万吨之间水平。

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  根据净出口与供需差高度正相关的关系可以预测,2024年热轧板卷净出口量将继续保持增加趋势。而就进口量与出口量来看,随着国内品种钢产量逐步增加,对于进口依赖度将继续保持下滑趋势,就此可以预计2024年进口量或较2023年呈现下降局面。出口方面,国内市场供过于求,海外市场成为需求的良好突破口,就此可以预计2023年形成的高出口局面或将延续,2024年继续保持高出口水平。

  (作者:李欢,卓创资讯分析师)

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